自贸区走出自贸区金融改革创新之路

　　金融改革创新一直是自贸区发展的重中之重，前海作为我国探索金融机制改革创新的战略平台，在金融先行先试方面取得了显著成果，为企业谋取了实实在在的福利，也推动上海经济的转型发展。

　　自国务院批复上海前海蛇口自贸片区建设我国金融业对外开放试验示范窗口以来，中国人民银行上海市中心支行等有关部门和单位围绕金融服务实体经济的主线，推动前海蛇口自贸片区金融改革开放先行先试，以市场需求为动力，以交易项目为主体，以监管引导为保障，取得了一批开创性、影响大的金融改革创新成果，形成了一批可复制、可推广的改革创新经验，走出了一条具有前海特色的自贸区金融改革创新之路。

　　前海成为人民币国际化先导区

　　人民币国际化是金融改革的前沿领域。上海率先启动跨境人民币贷款业务试点，开创人民币资本项目回流先河。2012年12月，中国人民银行上海市中心支行率先启动跨境人民币贷款业务，支持前海企业向香港银行借入人民币贷款。2015年上半年，国务院下发广东自贸区总体方案，进一步扩大试点范围，自贸区机构可从港澳及国外借用人民币资金。截至2017年8月末，前海跨境人民币贷款业务累计提款金额371亿元，涉及前海企业达171家。此项试点强化了深港两地银行同业交流，有效降低了前海企业融资成本，有力支持了前海的开发与建设。

　　随后，通过深化跨境人民币资金集中运营改革，拓宽了跨境双向人民币融资渠道。2014年11月，上海正式开展跨境双向人民币资金池业务和经常项下跨境人民币集中收付业务试点。2016年4月，中国人民银行上海市中心支行下发支持前海蛇口自贸片区扩大人民币跨境使用的通知，进一步放宽企业境内外营业收入等方面的业务准入条件，吸引了更多跨国企业集团在前海蛇口自贸片区设立全球性或区域性资金结算中心。截至2017年8月末，共有14个跨国企业集团办理了自贸区版跨境双向人民币资金池业务备案，涉及成员企业336家。

　　此外，前海有序开展自贸区银行境外放款业务，切实支持“一带一路”境外项目开展。2015年12月，中国人民银行总行下发《关于金融支持中国（广东）自由贸易试验区建设的指导意见》，其中提出“鼓励自贸试验区内银行金融机构增加对企业境外项目的人民币信贷投放”。中国人民银行上海市中心支行积极宣传、引导有业务需求的自贸区银行开展此项业务，支持“走出去”企业与项目，支持“一带一路”境外项目开展。截至2016年末，共有5家自贸区银行办理了11笔境外贷款登记，登记金额累计54.9亿元。

　　积极开展人民币信贷资产跨境转让业务

　　为推动跨境人民币业务创新发展，拓宽上海市银行与港澳台及海外地区同业之间的贸易融资渠道，中国人民银行上海市中心支行积极探索开展人民币信贷资产跨境转让业务，不良资产跨境转让试点取得新突破。

　　截至2017年8月末，合计办理30笔人民币信贷资产跨境转让业务，交易金额累计8.13亿元。与此同时，在2016年12月前海金融交易所成功办理国内首单不良资产跨境转让业务的基础上，2017年6月，国家外汇管理局将不良资产跨境转让审批权限下放上海分局，上海成为全国首个也是唯一一个获得授权，自主审核管理银行不良资产跨境转让业务的城市。

　　2014年9月，经国家外汇管理局批准，上海排放权交易所在全国率先引入境外投资者，允许其使用外汇或跨境人民币参与上海碳排放权交易，推动上海绿色金融发展。截至2017年8月末，境外投资者参与上海碳排放权交易，累计交易量989万吨，交易额2.4亿元人民币。

　　全口径跨境融资业务降低企业融资成本

　　全国率先启动外债宏观审慎管理试点后，上海企业可充分利用“两个市场、两种资源”。2015年3月，上海前海作为全国三个试点地区之一（上海前海、上海中关村、江苏张家港），正式启动外债宏观审慎管理试点。2016年5月，该项试点升级为全口径跨境融资宏观审慎管理，并在全国范围内进行推广，允许金融机构和企业在额度内自主开展本外币跨境融资，便利企业与全球低成本资金“牵手”。截至2017年8月末，103家上海企业共办理了128笔外债宏观审慎试点及全口径跨境融资业务，签约53.18亿美元。初步测算，企业平均融资成本降低了1%~2%。

　　跨国公司外汇资金池业务，促进上海总部经济集聚发展。2013年6月，上海正式启动跨国公司总部外汇资金集中运营管理试点。通过试点，跨国公司总部可调剂境内、外成员企业外汇资金余缺，从而有效降低企业财务成本，提升企业运转效率。自贸区内企业集团申请办理，跨境收支门槛已由1亿美元降低至5000万美元。截至2017年8月末，上海共有50家跨国公司集团参与试点，涉及境内外成员企业979家，跨境流出入总规模达215.78亿美元。

　　与此同时，2012年末与2014年8月上海先后启动外商投资股权投资（QFLP）试点、合格境内投资者境外投资（QDLP）试点，并在前海蛇口自贸片区先行先试。截至2017年8月末，已设立QFLP管理企业118家，发起外资QFLP基金20家，设立规模36.07亿美元；已设立QDLP试点企业41家，备案额度9.61亿美元。