MSCI不远了？全球最大对冲基金桥水已在上海注册投资

　　据华尔街日报，全球最大对冲基金桥水（Bridgewater）已在上海注册投资公司。

　　彭博数据显示，对冲基金总共持有iShares MSCI新兴市场ETF（EEM）11%的份额，作为EEM最大机构投资者，桥水所持份额高达5.5%。

　　最新消息的传出，正值MSCI今年的年度指数评估渐行渐近，多位中国市场人士对A股6月被纳入该指数抱有很大预期。

　　华泰证券分析师分析师罗毅、沈娟等在今天的一份研报中指出，预计首次纳入将引流约1100亿境外资金投资A股，其中近半资金配置到金融股。报告写道：

　　目前，根据MSCI的估算，全球有10.5万亿美元的资产规模以MSCI系列指数作为业绩指标，其中跟踪MSCI 新兴市场指数（EM）1.5万亿美元。

　　静态测算，初步A股按5%纳入，占MSCI 新兴市场指数1.1%，对应流入资金约1100亿人民币，若全额纳入，对应流入资金1.8万亿人民币。

　　截至2016年4月28日，已批准QFII投资额度为 809.96亿美元，已批准RQFII累计额度4805.25亿元人民币。

　　参照当前 MSCI 中国相关指数中金融股权重占比第一，估测纳入MSCI 新兴市场指数的金融股约为40%左右。而且金融成分股中尤以银行股权重最大，而银行股体量大、流动性强、估值低等特点符合境外资金偏好，板块有望迎来超过权重的资金比例。

　　预计在初期流入资金中会有近半资金流入金融股，带动金 融股整体走势，即初次将引流 550 亿人民币进入金融股，而随着全额纳入，共有9000亿左右资金流入金融股。

　　高盛分析师刘劲津则认为，被纳入的机率有50%。一旦成功“联姻”MSCI指数，则有望带来数百甚至数千亿美元资金流入。

　　早在2014年，MSCI就曾提出将A股纳入其国际指数，但经过两轮市场咨询后，于去年6月决定暂不纳入，因其认为A股市场尚存三大需要改善的关键问题：额度分配流程，资本流动限制以及受益权属界定。

　　分析人士对今年A股被纳入MSCI新兴市场指数抱有很大预期的理由是，中国自去年A股被婉拒门外之后便着手解决上述三大问题。中金王汉锋等表示，总体来看，额度分配流程、资本流动限制问题已基本解决，受益权属界定问题也已获证监会回应。

　　如果今年6月决定纳入A股，MSCI将在2017年5月的半年度指数评估后开始执行。MSCI提议初始纳入比例为5%，对应A股权重为1.1%。

　　中金公司认为，粗略估计若A股以5%比例纳入MSCI指数体系，带来潜在资金流入规模约210亿美元；若全部纳入，潜在资金流入约3,600亿美元。